Új lendületben a kriptós IPO-piac – Kik lehetnek a következők?
A Circle tőzsdei bevezetése júniusban újra reflektorfénybe helyezte a kriptós IPO-k (Initial Public Offering – elsődleges részvénykibocsátás) világát. A nagy kérdés már nem az, hogy lesznek-e újabb kriptós cégek a tőzsdén, hanem az, hogy kik lesznek a következők, és miért most jött el a megfelelő pillanat.
Kedvező makrogazdasági háttér és szabályozási környezet
A befektetők és szakértők szerint az IPO-kra most kedvező a klíma: a makrogazdasági kilátások javultak, a szabályozók részéről enyhült a szigor, és egyre több cég érett meg arra, hogy kilépjen a nyilvános piacra. Diogo Mónica, az Anchorage Digital társalapítója szerint ez még csak az első lépése egy többéves ciklusnak.
A jelenlegi piaci hangulat és az USA szabályozási nyitottsága miatt sokan siethetnek, mielőtt ez az ablak bezárulna. A szakértők 3–5 új IPO-t várnak már 2025-ben.
Kik lehetnek az IPO-ra kész cégek?
A kockázati tőkebefektetők négy fő kategóriában látják az esélyeseket:
- Kriptotőzsdék: pl. Kraken, Gemini, OKX
- Letétkezelők és biztonsági cégek: Anchorage, BitGo, Ledger, Fireblocks
- Infrastruktúra és szoftveres megoldások: Alchemy, Chainalysis, Flashbots, Consensys
- Stablecoin platformok: például a Circle, amely már elindult
Több név, mint a MetaMask, Uphold, FalconX és a Digital Currency Group (DCG) is felmerült, bár nem mindenki tekinthető rövid távon késznek egy IPO-ra.
Miért most?
A legtöbb IPO-ra készülő cég már rendelkezik:
- Jelentős, évi több mint 100 millió dolláros bevétellel
- Kiszámítható, visszatérő pénzáramokkal (SaaS-modellhez hasonlóan)
- Két évnyi auditált pénzügyi beszámolóval
- Érett vállalati irányítási struktúrával
Ezek olyan tényezők, amelyek alapján a hagyományos tőkepiacok is értékelni tudják őket.
IPO vagy token?
Bár az IPO-k újra felkapták a figyelmet, a tokenek továbbra is domináns kilépési formák a kriptós befektetők körében. Előnyük a nagyobb likviditás, rugalmasság és az, hogy gyorsabb megtérülést biztosítanak. A legtöbb korai fázisú startup inkább tokenmodellt választ, mint hosszú éveken át tartó IPO-felkészülést.
Ugyanakkor az IPO-piac stabilizálódása több alapkezelőt is arra ösztönözhet, hogy az equity (részvény) típusú kivezetésekre is nyitottabbak legyenek.
A kriptós cégek közül sokan most látnak lehetőséget arra, hogy kilépjenek a tőzsdére, és ezzel szélesebb befektetői körhöz jussanak el. A tokenek továbbra is erősek, de az IPO-k visszatérése új egyensúlyt hozhat a piacra. Ha a szabályozási környezet kedvező marad, izgalmas időszak vár ránk a kriptós tőzsdei bevezetések terén.
