Miért marad ki a Vanguard a bitcoin ETF-ek csatájából?
Miközben a legnagyobb hagyományos pénzügyi szereplők sorra lépnek be a kriptopiacra, a Vanguard — a világ egyik legnagyobb vagyonkezelője — továbbra is ellenáll. Míg a rivális BlackRock már közel 69 milliárd dollárt kezel a saját bitcoin ETF-jében (IBIT), és a Fidelity vagy a Franklin Templeton is aktív a kriptoszektorban, addig a Vanguard kitart amellett, hogy a bitcoin nem illik a hosszú távú, kiegyensúlyozott portfóliókba.
A cég hivatalos álláspontja szerint a kripto ETF-ek nem illeszkednek ahhoz a filozófiához, amely az alapvető eszközosztályokra — részvényekre, kötvényekre, készpénzre — épít. Érvelésük szerint ezek az építőkövek biztosítják a stabil hozamot hosszú távon.
Eközben a piac és az ügyfelek elvárásai jelentősen változtak.
A Bitwise befektetési igazgatója, Matt Hougan úgy látja, hogy a Vanguard “elavult, 2013-as nézőpontja” előbb-utóbb meg fog változni — főként a verseny és az ügyféligények hatására. Hozzátette: ha a Vanguard valóban hisz a modern portfólióelméletben, akkor nyitnia kellene a bitcoin felé is, mivel az egy volatilis, de nem korrelált eszköz, ami pont ideális egy diverzifikált portfólióba.
A döntés nem csak befektetési, hanem üzleti szempontból is furcsa. A Bloomberg egyik elemzője szerint a Vanguard túlzottan “nevelőszülőként” viselkedik az ügyfeleivel, nem pedig partnerként, aki lehetővé teszi számukra, hogy saját befektetési döntéseket hozzanak.
Érdekesség, hogy a Vanguard történetében korábban már előfordult, hogy kételkedett egy pénzügyi újításban — például az indexalapokban vagy az ETF-ekben —, majd később maga is meghatározó szereplő lett benne. Lehet, hogy a kriptoalapokkal kapcsolatban is hasonló utat járnak majd be?
A cég új vezérigazgatója, Salim Ramji — aki korábban a BlackRocknál dolgozott, pont a bitcoin ETF bevezetésén — egyelőre azt nyilatkozta, hogy nem akarják másolni a versenytársakat. Azonban sok elemző szerint idővel kénytelenek lesznek változtatni az álláspontjukon, ha nem akarnak lemaradni.
A kérdés tehát nem az, hogy a Vanguard valaha belép-e a kriptovilágba — hanem az, mikor.
