Mit jelent az SEC staking ETF-ekkel kapcsolatos döntése a jövőbeli kriptós ETF-ek számára?
Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) legutóbbi lépése, amellyel megakadályozta két staking-alapú kripto ETF bevezetését, nem feltétlenül jelent rossz hírt a többi szereplő számára – állítják iparági szakértők.
Május 30-án a SEC jóváhagyta ugyan a Rex-Osprey ETH és SOL staking ETF-ek regisztrációs kérelmét, de úgy, hogy a korábban felvetett kérdések megválaszolatlanok maradtak. A két alap C-corporation formájában lett volna strukturálva, ami lehetővé tette volna számukra, hogy elkerüljék a szokásos szabálymódosítási folyamatot.
Ez a megközelítés szokatlan, de nem biztos, hogy hosszú távon működőképes. A SEC levele szerint továbbra is kérdéses, hogy ezek az ETF-ek megfelelnének-e a befektetési társaságokkal szemben támasztott törvényi feltételeknek. A SEC emiatt azt kérte az alapkezelőktől, hogy halasszák el a bevezetést.
Nem a stakinggel van baj
James Seyffart, a Bloomberg elemzője szerint a SEC nem magával a stakinggel szemben lépett fel, hanem az alapok konkrét struktúrájával volt gond. Úgy látja, a szabályozóhatóság hosszabb távon dolgozik egy általános keretrendszeren, amely lehetővé teheti a stakinget ETF-csomagolásban is.
Nate Geraci, az ETF Store elnöke szerint ez inkább egy próbálkozás volt az alapkezelők részéről, hogy feltérképezzék, meddig lehet elmenni a jelenlegi szabályozási környezetben. Mivel most egy „kripto-barátabb” SEC működik, kisebb a kockázat az ilyen tesztlépésekre – és az elsőként piacra lépőknek komoly előnyük lehet.
Geraci úgy véli, hogy valójában a staking-alapú ETF-ek előtt meg fog nyílni az út. „Arra számítok, hogy az SEC 2025 végéig jóvá fogja hagyni a spot Solana ETF-eket, és a stakinget is engedélyezi majd az ether és solana ETF-ekben.”
A Grayscale ether staking ETF-javaslata esetében az SEC októberig halasztotta a döntést, de ez nem jelent elutasítást – épp ellenkezőleg, a bizottság nyitott a piaci szereplők véleményére.
Merre tovább?
A staking ETF-ek körüli bizonytalanság tehát nem végleges elutasítást jelent. A jelek szerint a szabályozók óvatosan, de fokozatosan haladnak egy kriptobarátabb hozzáállás felé – a befektetők és alapkezelők nagy örömére.
